Учитывая перенос повышения тарифов ЖКХ на период после выборов и начало с 1 октября, инфляция остаётся в диапазоне 6–7%.
На 7 сентября годовая инфляция составила 6,3%.
Индексация тарифов примерно на 0,7 п.п. увеличит инфляцию и приблизит её к 7%.
«Если бы повышение тарифов действительно произошло 1 июля, мы бы сейчас находились на уровне 7%», — пояснил советник регулятора.
С 1 октября запланировано повышение тарифов ЖКХ на 9,9%, электроэнергия для населения — на 11,3%, газ — на 9,6%.
Центробанк в сентябре сохранил ключевую ставку на уровне 14% после десяти раундов постепенного смягчения политики с июня 2025 года.
Банк России ожидает, что внесённый правительством в Госдуму бюджет осенью не существенно отличится от текущих оценок.
Бюджет на следующий трехлетний период оценивается с дефицитом в 2026 году на 2%, в 2027 году — 1%, в 2028 году — 0,5% и нулевым в 2029 году.
Система прогнозирования Банка предполагает среднюю ставку на следующий год в диапазоне 10,5–12,5%.
Несмотря на внешние шоки, экономика остаётся в рамках базового сценария.
Важно увидеть, как инфляция начнёт возвращаться к целевым уровням.
Снижение ставки может начаться лишь после устойчивого снижения инфляции.
Эксперты Сбербанка ожидают, что окно для снижения ставки откроется к декабрю 2026 года.
Автор материала: Елена Фабричная.
