Структурный дефицит ликвидности в банковском секторе достиг 2,85 трлн рублей к 9 сентября; такие уровни ранее фиксировались только в марте 2022 года, по данным ЦБ РФ.
Дефицит вырос на фоне продолжающегося оттока средств из банков в наличные и завершения периода усреднения обязательных резервов.
Из‑за нехватки ликвидности регулятор на этой неделе провел две репо‑операции «тонкой настройки»; банки привлекли дополнительно 460 млрд рублей под ставку 15%.
В начале сентября наличные ушли еще более 150 млрд рублей, хотя в августе отток замедлился.
Сезонный фактор повышенного спроса на наличность становится устойчивым; по прогнозу ЦБ общий объём наличности достигнет 23,1 трлн рублей в 2026 году.
Среди причин ухода бизнеса и населения в наличность эксперты называют повышение налогов, скидки за оплату наличными, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и экономическую неопределённость.
Снижение ключевой ставки влияет на привлекательность сбережений: после окончания вкладов граждане могут выводить средства.
Среди факторов этого года — заметный отток капитала: платежный баланс ЦБ за первое полугодие зафиксировал около $20 млрд оттока капитала, рост вложений резидентов в зарубежные компании; во втором квартале в разделе «чистые ошибки и пропуски» ЦБ зафиксировал свыше $12 млрд трансграничных операций.
На рынке валютная ликвидность остаётся волатильной: на прошлой неделе ставки в юанях подросли; банки обращались к ЦБ за валютным свопом, а устойчивость шока объясняется предстоящими китайскими праздниками и желанием участников рынка подстраховаться.
