Масштаб заимствований у Центробанка
За три недели июля Банку России пришлось выдать кредитным организациям дополнительные 2,099 трлн руб. через операции репо. В результате общая задолженность банков перед Центробанком достигла 6,243 трлн руб. — почти вдвое больше, чем на конец прошлого года (3,637 трлн руб.).
Рост наличных в обращении и экстренные операции ЦБ
По оценкам регулятора и экспертов, население активно переводит средства в наличные: только за первую половину июля «кэш» в обращении вырос на 513 млрд руб., в июне — на 479 млрд руб., а с начала февраля прирост составил около 2,416 трлн руб. В ответ Центробанк усилил рефинансирование банковской системы и начал регулярно проводить краткосрочные — в том числе однодневные — операции: 21 июля были выданы около 600 млрд руб., 22 июля — около 1 трлн руб.
Почему возник дефицит рублевой ликвидности
Экономисты связывают дефицит ликвидности с несколькими факторами: массовым выводом наличных со счетов, сокращением остатков бюджетных средств на счетах банков, снижением свободных остатков у бизнеса и населения на фоне инфляции, а также ухудшением возврата кредитов. По данным регулятора, структурный дефицит ликвидности (разница между займами у ЦБ и средствами, которые банки держат на счетах в Центробанке) достиг примерно 2,4 трлн руб. — рекорд с марта 2022 года.
«В стране наступил дисбаланс между возвратом денег в банки и выдачей денег населению» — так описывают ситуацию некоторые экономисты.
Чего ожидать и какие риски
- Повышенное давление на ставки межбанка: спрос на рубли превышает предложение.
- Рост доли проблемных кредитов выше 10% сигнализирует о системных рисках и может потребовать длительных мер по стабилизации.
- Возможность вмешательства государства — поддержка банков за счёт бюджета или ФНБ усилит нагрузку на ограниченные ресурсы.
- Без изменения тренда оттока наличных и ухудшения экономической ситуации дефицит ликвидности может сохраняться и нарастать.
Эксперты предупреждают, что для устойчивого восстановления потребуется время и целый комплекс мер: от стабилизации доверия вкладчиков до возможной бюджетной поддержки банковской системы.
