Кратко о главном:
- Минфин возобновит покупки иностранной валюты в рамках бюджетного правила с 8 мая.
- ВТБ предупреждает о возможной краткосрочной дестабилизации на рынке юаневой ликвидности.
- Аналитики оценивают ежедневный объём покупок в районе 15–20 млрд рублей с учётом операций ЦБ.
Первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что на фоне возобновления покупок юаня со стороны Минфина рынок краткосрочной юаневой ликвидности может испытать дестабилизацию. Он отметил, что после февральско‑мартовского дефицита ставки по юаню сначала очень выросли, а в апреле вернулись к низким значениям.
Почему возможна дестабилизация
По словам Пьянова, покупки иностранных валют для пополнения Фонда национального благосостояния фактически «стерилизуют» часть наличной ликвидности на рынке, не давая её взамен. Это может вызвать краткосрочный рост процентных ставок по привлечению юаней и усилить волатильность, особенно в первые дни после возобновления операций.
Минфин объявил, что покупки начнутся 8 мая; окончательный ежедневный объём ведомство планирует уточнить на следующей неделе.
Оценки аналитиков и возможное влияние на курс рубля
Аналитики одного из крупных банков оценивают покупку валюты по бюджетному правилу в мае примерно в 20 млрд рублей в день (с учётом корректировки на операции Центробанка — около 15 млрд). При этом ожидается, что из‑за сильных экспортных продаж в мае средний курс рубля может даже незначительно укрепиться — примерно на 1%.
Влияние на банки и кредитование
Пьянов также обратил внимание на возможные последствия вводимого налога на сверхприбыль. Он отметил, что введение отраслевого налога может увеличить нагрузку на банки, которым дополнительно требуется капитал для выполнения требований Центробанка по базельским надбавкам.
По его мнению, налог на сверхприбыль снизит стимулы банков к кредитованию экономики — это ослабит кредитный импульс и может замедлить выдачу новых кредитов.
